每位 EB-5 投资人须为美国劳工创造至少 10 个全职就业。直接投资只能计算新商业企业（NCE）实际雇用的员工；区域中心项目则可以依据经济模型推算间接与诱发就业，这正是区域中心模式的核心优势。但”模型算出来的就业”并不等于”自动获得认可的就业”，理解模型的运作方式和法定限制，是评估项目就业风险的前提。
一、三类就业
| 类型 | 定义 | 举例（以酒店开发为例） |
|---|---|---|
| 直接就业（direct） | 由项目本身直接雇用的岗位 | 酒店开业后的前台、客房、餐饮员工；工期 2 年以上的建筑工人 |
| 间接就业（indirect） | 项目向供应链采购商品与服务而在其他企业产生的岗位 | 建材供应商、设计公司、洗衣服务商的员工 |
| 诱发就业（induced） | 直接与间接就业人员的工资消费在本地经济中产生的岗位 | 周边餐馆、零售、住房服务的员工 |
区域中心投资人可以计算以上三类，直接投资人只能计算第一类。在 USCIS 的术语中，间接与诱发就业有时统称为”间接就业”，RIA 设定的上限也是针对这一合计数。
二、投入产出模型的原理
区域中心项目的经济报告通常采用投入产出（input-output）模型，其基本逻辑是：某一行业每增加一单位最终需求，会通过采购和工资传导在本地经济中产生一定倍数的产值与就业，这一倍数称为乘数（multiplier）。乘数因行业、地区而异。
常用的模型包括：
- RIMS II（Regional Input-Output Modeling System），由美国商务部经济分析局（Bureau of Economic Analysis, BEA）开发，按地区和行业提供乘数表，是 EB-5 经济报告中最常引用的模型之一。
- IMPLAN，由私营机构开发的商业模型，提供更细的行业分类和地区数据。
- 其他如 REMI、REDYN 等，也在部分报告中使用。
USCIS 接受”合理的方法论”，并不指定必须使用某一模型，但要求经济学家说明模型选择、数据来源、地区范围和假设。
三、常见的输入类型
模型需要”输入”才能产出就业数。EB-5 项目常见的输入包括：
- 建设支出（construction spend）：硬成本（材料、人工）和部分软成本（设计、工程），按支出金额或按建筑行业的产值推算就业。土地购置成本、融资成本、各类费用通常不能作为输入。
- 运营收入（operations revenue）：项目开业后的营业收入（如酒店客房收入、餐饮收入），按相应行业乘数推算运营阶段的就业。
- 运营直接雇用人数：有些报告直接以预计雇用的全职员工数作为直接就业，再推算间接与诱发就业。
投资人应核对：输入数字是否与商业计划和资本结构表一致？建设支出是否剔除了不可计入的项目？运营收入预测是否有第三方市场研究支持？
四、RIA 设定的两条上限
《EB-5 改革与诚信法案》（RIA）对区域中心项目的就业计算增加了两条明确限制：
- 90% 上限：间接就业（含诱发）不得超过投资人所需就业的 90%。换言之，所需 10 个就业中至少 1 个必须是直接就业。
- 75% 建筑规则：工期不足 2 年的建筑活动产生的就业，最多只能占所需就业的 75%。
这两条规则的实际含义是：一个完全依赖短期建设支出、没有运营阶段就业的项目，在 RIA 之后难以单独满足就业要求；项目要么工期达到 2 年以上，要么需要运营阶段的就业补足。投资人在阅读经济报告时，应核对报告是否明确说明了工期假设，以及在适用上限后每位投资人可计入的就业数。
五、就业余量（job cushion）
“就业余量”是指项目预计创造的就业总数与全部投资人所需就业总数（投资人数 × 10）之比。例如，项目预计创造 1,500 个就业、计划募集 100 位投资人，所需就业为 1,000 个，余量为 1.5 倍。
余量的意义在于吸收不确定性：建设支出可能低于预算、工期可能变化、运营收入可能不及预期、USCIS 可能对部分输入提出异议。行业一般认为 1.2 倍以下的余量值得警惕，更高的余量更为稳妥；具体标准并无法定要求。
需要留意两个陷阱：一是分母应以项目最终可能募集的最大投资人数计算，而不是以目前已募集的人数；二是余量应在适用 RIA 上限之后计算，否则会被高估。
六、就业创造的时间要求
就业并非在任何时候创造都可以计算。一般原则是：
- 就业须在 USCIS 认可的相关期间内创造。USCIS 政策手册（Policy Manual Vol. 6 Part G）就 I-829 阶段何时须完成就业创造、何种情况下可以证明将在合理期间内创造，有具体规定，实务中应以最新政策为准。
- 对于以建设支出为输入的就业，通常要求支出在相关期间内实际发生，并以付款凭证、承包商证明、工程进度报告等佐证。
- 对于以运营收入为输入的就业，通常要求项目已开业并达到预测收入的相应比例，否则就业数按实际收入折算。
投资人应了解自己的 I-526E 与项目建设、开业时间表之间的关系，并询问区域中心如何在 I-829 阶段证明就业。
七、阅读经济报告的检查清单
- 使用的模型是什么？乘数对应的地区范围是否与项目所在地一致？
- 输入数字来自哪里？与商业计划、资本结构表、预算是否一致？
- 建设工期假设是多少？是否适用 75% 规则？
- 适用 90% 上限后，每位投资人可计入的就业是多少？
- 以最大募资人数计算的就业余量是多少？
- 运营阶段的就业占比多大？运营收入预测有无第三方支持？
- 报告是否说明了就业创造的时间线和 I-829 阶段的证明方式？
要点速览
- 区域中心项目可计算直接、间接与诱发就业，依靠 RIMS II、IMPLAN 等投入产出模型按建设支出或运营收入推算。
- RIA 规定间接就业不得超过所需就业的 90%，工期不足 2 年的建筑就业最多占 75%。
- 就业余量应以最大募资人数为分母、在适用上限后计算；1.2 倍以下需警惕。
- 就业须在 USCIS 认可的相关期间内实际创造，并以支出凭证或运营数据佐证，具体以 USCIS 政策手册为准。
- 核对模型输入与商业计划的一致性，是判断就业预测是否可信的关键。